FAQs
Was sind Box Spreads?
Box Spreads sind eine Kombination aus Kauf- und Verkaufsoptionen mit gleichen Ausübungspreisen und Laufzeiten. Idealerweise verwendet man europäische Optionen, um eine vorzeitige Ausübung von einer der Optionen zu vermeiden.
Warum sollte ich Box Spreads verwenden?
Box Spreads bieten eine sehr risikoarme und günstige Möglichkeit Kapital anzulegen oder aufzunehmen. Da bei einem Handel über eine Terminbörse alle Geschäfte besichert sind, sind die Ausfallrisiken bei einer Geldanlage sehr gering und eine Geldaufnahme kann zu extrem günstigen Zinssätzen erfolgen.
Welche Märkte sind für Box Spreads geeignet?
Box Spreads können in verschiedenen Märkten verwendet werden, darunter Aktienindizes, Einzelaktien und Rohstoffe. Die Wahl des Underlyings sollte sich primär daran ausrichten, ob europäische Optionen verfügbar sind, eine automatische Ausübung gewährleistet ist und ob der jeweilige Markt über genügend Liquidität verfügt.
Welche Vorteile bietet ein Short Box Spread (Kreditaufnahme) gegenüber anderen Finanzierungsoptionen?
Das hängt jeweils stark vom Einzelfall ab, aber generell lassen sich folgende Aussagen treffen:
| Kriterium | Short Box Spread (europäische Indexoptionen) | Kreditfinanzierung | Anleihenemission |
| Kostenstruktur | Geringe Kosten, Zins unabhängig von eigener Bonität | Zinskosten abhängig von Bonität | Hohe Transaktionskosten u. Zinskosten abhängig von Bonität |
| Covenants | Keine, aber lfd. Besicherung erforderlich | Ja | Ja |
| Flexibilität | Sehr flexibel, da Optionslaufzeiten frei wählbar | Abhängig von Kreditkonditionen | Unflexibel, i.d.R. feste Rückzahlungsstruktur |
| Zeitaufwand zur Implementierung | Schnell, erfordert nur Handelsfähigkeiten und Zugang zu Märkten | Kann zeitintensiv sein (Prüfung, Freigabe) | Langsam, erfordert umfangreiche Dokumentation |
| Liquidität | Hoch, stetig verfügbar | Abhängig von Zins- und Bonitätsbedingungen | Stark abhängig von Marktstimmung |
| Transparenz | Sehr transparent, da Marktpreise der Optionen öffentlich sind | Abhängig von Bankvereinbarungen | Transparenz durch Regulierung, aber komplex |
Welche Vorteile bietet ein Long Box Spread (Geldanlage) gegenüber anderen festverzinslichen Geldanlagen?
Grds. lassen sich folgende Vorteile generieren:
|
Kriterium |
Box Spread (europäische Optionen) | Termingeld |
Anleihen |
| Renditepotenzial | Hohe Planbarkeit und konstante Renditen bei Laufzeitende | Feste, aber niedrige Zinssätze | Höher als Termingeld, abhängig von Zinsstruktur und Bonität |
| Flexibilität | Hohe Flexibilität in der Gestaltung durch verfügbare Laufzeiten und Möglichkeit zur Glattstellung | Sehr unflexibel (Kapitalbindung bis zum Ende der Laufzeit) | Mittel, abhängig von Markthandelbarkeit und vorzeitigen Verkäufen |
| Risiko | Geringes Risiko, da am Laufzeitende ein fester Betrag garantiert wird | Sehr gering, Einlagensicherung bei Banken | Bonitätsrisiko des Emittenten (Ausfallrisiko) |
| Liquidität | Handel auf dem Markt möglich mit hoher Liquidität | Keine vorzeitige Verfügung ohne Strafgebühren | Liquidität abhängig u.a. von Emissionsvolumen |
| Kosten | Transaktionskosten für den Aufbau der Optionen | Keine direkten Kosten, aber niedrige Rendite | Transaktionskosten und eventuell Maklergebühren |
Technische Fragen
Wie berechne ich den impliziten Zinssatz eines Box Spreads?
Der implizite Zinssatz wird anhand der Differenz der Preise der Long- und Short-Positionen im Box Spread per Eingehen der Position und zum Fälligkeitstag berechnet. Unsere Tools auf der Webseite helfen Ihnen dabei.
Was sind die wichtigsten Faktoren, die den Preis eines Box Spreads beeinflussen?
Die wichtigsten Faktoren sind die Ausübungspreise der Optionen, die Laufzeiten und die aktuellen Marktzinssätze. Nach Eingehen einer Position ist die Wertentwicklung des Underlyings in Summe nicht relevant. Zwar verändern sich die Preise der vier kombinierten Optionen täglich, aber in Summe führen ausschließlich Änderungen des impliziten Zinssatzes zu einer Preisänderung eines Box Spreads.
Wie oft sollte ich meine Box Spread Positionen überwachen?
Das Intervall der Überwachung hängt u.a. davon ab, ob man eine Long (Geldanlage) oder Short Position (Geldaufnahme) in einem Box Spread eingegangen ist. Die Stellung von Sicherheiten ist lediglich bei der Short Position erforderlich. Je nach Auslastung der hinterlegten Sicherheiten, empfiehlt sich eine häufigere oder weniger häufige Überwachung.
Beratungsangebot
Welche Dienstleistungen bietet Box Experts an?
Sie finden auf unserer Seite nützliche Informationen und Tools zur Umsetzung von Box Spreads. Darüber hinaus sind wir begeistert von den Einsatzmöglichkeiten und der Vielfalt der Box Spreads. Wir bieten Ihnen hierzu eine individuelle Beratung an und helfen Ihnen bei den folgenden Schritten:
- Aufbau des erforderlichen Know-Hows
- Entwicklung von Ideen zur Umsetzung
- Begleitung der erforderlichen Schritte zur Implementierung
- Risikoanalyse
- Entwicklung von Vorschlägen für die ggf. erforderliche Sicherheitenstellung
- Lfd. Nachhandelsbetreuung
Wie kann ich eine Beratung anfragen?
Nutzen Sie das Kontaktformular auf unserer Webseite. Wir freuen uns auf Ihre Anfrage!
Gebühren und Zahlungen
Was kostet die Nutzung der Tools auf der Webseite?
Die Grundfunktionen unserer Tools sind kostenlos. Für erweiterte Analysen und Beratungsdienste bieten wir kostenpflichtige Pakete an.
Wie kann ich für die Dienstleistungen bezahlen?
Sie können bequem per Kreditkarte oder SEPA bezahlen. Weitere Informationen finden Sie in unserer Bezahlsektion.
Wie teuer ist eine Beratung?
Im Mittelpunkt unserer Tätigkeit steht, dass wir gemeinsam ein spannendes Projekt realisieren. So gestalten wir auch unsere Preise. Wenn es ein interessantes Projekt ist, dann finden wir sicher eine Lösung, die zu Ihrem Budget passt. Ganz generell setzt sich unsere Vergütung aus einem fixen Tagessatz und einer Bestandsgebühr zusammen. Je nachdem kann sie aber auch nur eine Komponente davon enthalten.
Zusätzliche Unterstützung
Wo finde ich weitere Ressourcen zu Box Spreads?
Auf unsere Webseite bieten wir Auswahl von Artikeln zu dem Thema an. Zudem gibt es im angelsächsischen Raum eine Vielzahl von Diskussionsforen und Informationen zu dem Thema, u.a. auch von den Clearing Instituten oder Terminbörsen selbst (z.B. der OCC).
Was kostet die Nutzung der Tools auf der Webseite?
Unsere Tools können Sie beliebig nutzen, wenn Sie eines unserer Leistungspakete buchen. Für erweiterte Analysen und Beratungsdienste bieten wir kostenpflichtige Pakete an.
Wie kann ich für die Dienstleistungen bezahlen?
Sie können bequem per Kreditkarte bezahlen. Weitere Informationen finden Sie in unserer Bezahlsektion.
Kann ich ein individuelles Training oder Webinar buchen?
Ja, wir bieten maßgeschneiderte Trainings und Webinare an. Kontaktieren Sie uns für weitere Informationen.